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¿Qué es el PER?
El PER, o Price Earning Ratio, es una métrica financiera que relaciona el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias por acción (EPS). Es una herramienta clave para los inversores, ya que les ayuda a evaluar si una acción está sobrevalorada o infravalorada en comparación con las ganancias que genera. Esta métrica es fundamental para tomar decisiones de inversión, ya que ofrece una visión rápida de cómo se valoran las acciones en el mercado en relación con su capacidad de generar beneficios.
¿Cómo se calcula el PER?
El PER se calcula dividiendo el precio de mercado de una acción entre las ganancias por acción (EPS) de la empresa. La fórmula es:
PER = Precio de la Acción / EPS.
EJEMPLO: Si una acción se cotiza a 50 dólares y la empresa reporta ganancias de 5 dólares por acción, el PER sería 10 (50 / 5). Este cálculo permite a los inversores comparar la valoración de una empresa con sus ganancias, ayudando a determinar si el precio de la acción refleja adecuadamente la capacidad de la empresa para generar beneficios futuros.
¿Cómo interpretar el Price Earning Ratio?
- PER alto – indica que los inversores esperan un crecimiento futuro significativo en las ganancias y están dispuestos a pagar más por las acciones hoy. Sin embargo, también puede sugerir que las acciones están sobrevaloradas.
- PER bajo – puede significar que las acciones están infravaloradas o que la empresa enfrenta dificultades y expectativas de crecimiento limitadas.
- PER negativo – ocurre cuando una empresa tiene pérdidas, lo que indica que la empresa no está generando ganancias suficientes para justificar su precio de mercado, lo cual es una señal de advertencia para los inversores sobre la salud financiera de la empresa.
¿Por qué es importante el PER?
El PER es importante porque proporciona una medida rápida de la valoración de una empresa en relación con sus ganancias. Ayuda a los inversores a determinar si una acción está sobrevalorada o infravalorada en el mercado, facilitando decisiones de inversión más informadas. Además, permite comparar la valoración de diferentes empresas, incluso de sectores distintos, en función de su capacidad para generar beneficios. Esta métrica también puede reflejar las expectativas del mercado sobre el crecimiento futuro de una empresa, proporcionando una visión sobre cómo los inversores perciben el potencial de crecimiento y los riesgos asociados.
No dejes de leer: Ratios de Valoración.
PER vs. Earning Yield
El Earning Yield es la inversa del PER y se calcula dividiendo el EPS entre el precio de la acción, expresado en porcentaje. Mientras que el PER indica cuántas veces las ganancias se reflejan en el precio de las acciones, el Earning Yield muestra el rendimiento que los inversores obtienen por cada dólar invertido en la acción. Un PER de 20, por ejemplo, equivale a un Earning Yield del 5% (1/20). El Earning Yield es útil para comparar la rentabilidad potencial de las acciones con otras inversiones, como bonos, y para evaluar si las acciones ofrecen un rendimiento atractivo en relación con su riesgo y el entorno económico general.
PER vs PEG
El PEG Ratio ajusta el PER teniendo en cuenta el crecimiento esperado de las ganancias. Se calcula dividiendo el PER por la tasa de crecimiento anual de las ganancias esperadas. Un PEG menor a 1 sugiere que la acción puede estar infravalorada en relación con su crecimiento esperado, mientras que un valor mayor a 1 puede indicar que la acción está sobrevalorada. El PEG Ratio proporciona una visión más completa al incorporar expectativas de crecimiento futuro, lo que lo convierte en una herramienta más útil para evaluar acciones de empresas con diferentes tasas de crecimiento.
PER Absoluto vs Relativo
El PER absoluto es calculado de manera directa a partir del precio de la acción y las ganancias por acción de una empresa en un momento dado. El PER relativo, por otro lado, compara el PER de una empresa con el promedio del mercado o de su sector. Esta comparación puede ayudar a los inversores a evaluar si una acción está sobrevalorada o infravalorada en relación con sus pares. Mientras que el PER “absoluto” ofrece una medida de valoración específica, el “relativo” proporciona contexto, permitiendo a los inversores realizar comparaciones más significativas y tomar decisiones más informadas basadas en el entorno competitivo.
Limitaciones del PER
El PER, aunque útil, tiene varias limitaciones. No considera el crecimiento futuro de las ganancias, lo que puede llevar a interpretaciones erróneas en empresas de rápido crecimiento. Tampoco tiene en cuenta las diferencias sectoriales, ya que distintas industrias pueden tener niveles de PER típicos diferentes. Además, se basa en ganancias pasadas, que pueden no ser representativas de la rentabilidad futura. Finalmente, no considera el riesgo, lo que puede llevar a una sobrevaloración de empresas riesgosas o a la infravaloración de empresas más estables. Por estas razones, es esencial utilizarlo junto con otras métricas financieras.
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